好意思国的债务上限在特朗普宣誓赴任今日触顶。而在本年夏末再次上调债务上限之前，好意思国的总债务将在当年5至6个月内保抓不变。在此时辰，好意思国财政部将缓缓破钞其现款余额，当今约为6700亿好意思元，瞻望在当年几个月内将渐渐降至零。

然则，财金博客ZeroHedge分析称，这一切仅仅名义征象，因为好意思国的总债务将接续以“欠账”的格式积聚，一朝夏天（可能是7月）的某一天债务上限被上调，好意思国债务将飙升约2万亿好意思元，从而赶上其本应在未涉及债务上限的情况下所达到的水平。

而更灾祸的是，利息支拨还会不停攀升，这是导致好意思国早晚爆发全面债务危险的险阻冷漠的身分。

那么，利息支拨将加多几许？

对此，德领路银行利率策略师Steven Zeng分析了本年好意思国财政部债务刊行对2025年债务利息支拨的预期影响。效果标明，跟着好意思债鸿沟的加多，利息支拨瞻望也将同步飞腾。事实上，不错细则地说，这种增长不会罢手，直到某个标准崩溃。

Steven Zeng指出，与前年的情况访佛，再融资短期债务（短期国库券和浮动利率单据）应变得相对低廉，因为这些用具不错捕捉到由于好意思联储预期降息而导致的较低利率旅途。他估算，本年此类债务将检朴约330亿好意思元（假定好意思联储不会在当年几个月被动连忙加息）。

这是好音信。然则，坏音信是，瞻望短期国债供应量将加多5000亿好意思元，买卖这将导致罕见的250亿好意思元利息支拨。

更灾祸的是，再融资到期的遥远债务瞻望将比前年贵680亿好意思元。原因在于，跟着期限溢价和更高的中性策略利率预期，推高了大大批基准期限的利率。此外，预期加多的1.6万亿好意思元中期和遥远好意思债刊行量将再加多520亿好意思元利息支拨。总的来说，本年的好意思国财政部债务利息支拨瞻望将加多1110亿好意思元，前提是利率沿预期旅途演变，且财政部刊行与预测一致。

需要提醒的是，好意思国的总利息支拨当今已达到1.2万亿好意思元，把柄以上缱绻，将很快升至1.3万亿好意思元，甚而更高。

尽管遥远来看情况彰着令东谈主担忧，但短期内，Steven Zeng并不瞻望好意思国财政部会在新一届政府下对债务处治践诺进行紧要转念。尽管行将上任的好意思国财政部长贝森特（Scott Bessent）曾品评上一届财政部过度依赖短期国库券，但他在阐述提名的听证会上屡次强调，削减赤字是首要任务。他还暗示，在作念出决议之前，他将全面连络预算影响。

因此，这种“求实”的步调现实上意味着近况将接续。Steven Zeng以为，这种步调“有助于缓解对财政部刊行策略发生紧要变化的担忧”。事实上，当今的利率环境更有益于保管短期好意思债的比例，而不是转向价值抓续着落的遥远好意思债。

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