险资不息“扫货”银行股。

　　3月17日，《外洋金融报》记者从港交所了解到，瑞众保障近日在场内增捏300万股中信银行H股股份，每股均价5.94港元，共耗资1783.2万港元。

　　增捏完成后，瑞众保障捏有7.44亿股中信银行H股，捏股比例由4.98%增至5%，笔据香港市集次第，触发举牌。

　　据记者统计，本年以来，已有8家上市公司被险资举牌，其中5家为银行，包括中信银行H股、邮储银行H股、招商银行H股、农业银行H股和杭州银行。

　　分析东说念主士指出，险资增捏银行股，主如果基于银行股所展现出的低估值与高分成率特质。此外，银行尤其是国有大型银行的谋略景色相对清爽，这与险资的投资理念高度契合。

　　调仓节拍加速

　　据官网先容，瑞众保障于2023年6月获批开业，注册老本565亿元，总部设在北京，主要鼓吹为九有出发（北京）股权投资基金（有限合资）和中国保障保障基金有限职守公司。

　　2023年11月，国度金融监督措置总局北京监管局批复甘愿瑞众保障举座受让中原东说念主寿的保障业务及相应资产、欠债。

　　从功绩发扬来看，2023年至2024年，瑞众保障永别杀青总保费2691亿元、2368亿元。限度2025年1月底，该公司总保费为332亿元，位居行业前线。

　　旧年以来，瑞众保障调仓节拍明显加速。2024年7月，该公司增捏龙源电力H股526万股，每股作价7.45港元，波及资金3918.7万港元，增捏后捏股比例达5%，初次触及举牌线。

　　随后，瑞众保障于2024年9月、10月、12月接连增捏龙源电力H股，三度触发举牌。从最近一次败露的公告来看，2024年12月，瑞众保障买入龙源电力H股426.2万股，捏股数目增至5.02亿股，占该上市公司H股股本的15.12%。

　　与此同期，瑞众保障还在2024年8月买入中国中免H股15.19万股，捏股数目增至582万股，捏股比例从4.87%升至5%，组成举牌。

　　记者梳理中国保障行业协会官网公告讦现，2024年共有8家险企出手增捏了18家上市公司，触发A股和H股举牌达20次，创下2021年以来新高。

　　南开大学金融发展权衡院院长田利辉以为，近期险资往往入市是因为新金融器用准则的实施，促使险企通过举牌来杀青职权法核算，优化资产配置。另外，险资面对潜在的“利差损”压力，有进一步增厚投资收益的施行需求。“险资当作永远资金，有助于老本市集的清爽发展。同期，险企通过专科风险措置机构，能为被投资企业提供监督和支援”。

　　“险资举牌次数回升，与当下的长债利率捏续下滑、非标高收益步地减少等‘资产荒’布景关系，险资屡次举牌的标的或是填补利差收益着落亏欠、熨平利率着落周期的影响。”长江证券另类策略首席分析师陈洁敏暗示。

　　陈洁敏进一步指出，2023年起，部分保障公司开动实践新管帐准则（IFRS9），捏股逾越5%、得回董事席位的股票不错计入永远股权投资科目，以职权法入账，只影响总资产而不影响利润表和投资收益，关于平滑保障报表和投资文书有抨击真谛。

　　争作念银行鼓吹

　　从被举牌的一方来看，笔据最新败露的功绩快报，2024年，中信银行杀青买卖收入2136.46亿元，比上年增长3.76%；归母净利润685.76亿元，买卖同比增长2.33%。限度2024年末，中信银行资产范畴超9.53万亿元；不良贷款率降至近十年最低水平，为1.16%。

　　东方钞票Choice数据深刻，2024年以来，中信银行H股股价累计涨幅近90%。限度3月17日收盘，该行H股股价为6.22港元，瑞众保障最新捏仓市值超46亿港元。

　　从行业举座来看，中信银行仅仅旧年以来险资“囤货”银行股的一个缩影。

　　据统计，2025年于今，已有8家上市公司被险资举牌，除阳光东说念主寿举牌中国儒意H股、长城东说念主寿举牌中国水务H股与大唐新动力H股外，其余5家被举牌公司均为银行。当中，尤属“吉祥系”对银行股的增捏力度最为显贵。

　　具体来看，1月8日，吉祥东说念主寿买入716.9万股邮储银行H股，耗资3271.4万港元，捏股比例由4.97%增至5.01%；而后吉祥东说念主寿不息增捏，限度3月10日，捏股比例已破裂8%。

　　1月10日，吉祥东说念主寿增捏招商银行H股189.25万股，波及资金7253.91万港元，捏股比例由4.97%飞腾至5.01%；3月6日，吉祥东说念主寿又斥资超3亿港元增捏718.25万股招商银行H股，捏股比例破裂9%。

　　2月17日，吉祥东说念主寿买入4772.3万股农业银行H股，耗资约2.15亿港元，来回后捏股比例为5%；3月4日，吉祥东说念主寿不息增捏4835.2万股农业银行H股，捏股比例增至7.10%。

　　更早之前，2024年12月20日，吉祥东说念主寿举牌工商银行H股，捏股占比破裂15%；限度本年2月12日，其捏股比例已破裂17%。

　　相似是在旧年12月，吉祥集团增捏成就银行H股6770.31万股，捏股增至120.39亿股，捏股比例破裂5%。其中，吉祥东说念主寿径直捏有112.24亿股建行H股，距离5%的举牌线仅一步之遥。

　　新华保障则于本年1月通过左券转衰落地，收购澳大利亚联邦银行捏有的杭州银行3.3亿股股份，转让总价为43.16亿元。本次职权变动后，新华保障偏激一致活动东说念主径直捏有杭州银行约3.57亿股股份，占该行平凡股总股本的5.87%。

　　彼时，新华保障坦言，公司看好中国银行业以及杭州银行的永远发展远景。投资杭州银行，新华保障不错通过配置红利资产优化资产配置，增多永远股权投资底仓资产，促进银保业务协同，增强公司在金融干事边界的竞争力和抗风险才能，进一步提高金融机构服求实体经济的才能，全面助力长三角区域一体化发展。

　　“2025年年头于今，银行股发扬悠闲，好于红利板块，中枢原因在于银行股基本面对应的正股仍有详情趣较高的价值空间。”中信证券银行业首席分析师肖斐斐在研报中指出，在重估银行信用风险资产布景下，“好于来回估值隐含预期”的施行不息演绎，疏浚保障、被迫、主动等机构配置活动的积极影响，估量2025年上半年银行股仍有详情趣较强的文书行情。

　　估量后市，国信证券经济权衡所金融团队分析师孔祥估量，险企将进一步增捏具有高分成、高老本升值后劲、高ROE（净资产收益率）属性的上市企业，匹配保障行业资产端永远、清爽的需求。

　　“惨酷保障公司多元化配置资产，镌汰对单一资产或行业的依赖。”田利辉暗示，保障公司需要护理市集动态和计策变化，实时诊疗投资策略。同期，务必加强风险措置，确保投资组合的稳重性。

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